机械职业在方针支撑、技能迭代与全球化布局的多重驱动下，保持职业“引荐”评级。能重视：(一)自主可控—人形机器人、半导体设备、科学仪器等;(二)内需发力—工程机械、轨交设备、通用设备等。
6月挖机内销康复正增加，以工代赈助力职业需求向好。2025年6月出售各类挖掘机18804台，同比增加13.3%。其间国内销量8136台，同比增加6.2%;出口量10668台，同比增加19.3%。5月挖机内销同比下滑影响板块体现，当时负面要素已消化到位。咱们咱们都以为，职业层面，内需获益于新一轮会集换新周期到来，以工代赈有望助力职业内需向好。海外结构性景气，“一带一路”共建国家的基础设施建造需求持续增加，带动出口增加。有突出贡献的公司凭仗“技能晋级+全球化布局”双引擎，海外市占率持续提高，中长期增加动能微弱。主张重视：徐工机械(000425.SZ)、三一重工(600031.SH)、中联重科(000157.SZ)。
6月叉车销量持续高增加，重视职业出资时机。2025年6月当月出售各类叉车137570台，同比增加23.1%。其间国内销量83892台，同比增加27.3%;出口量53678台，同比增加17.2%。咱们咱们都以为叉车职业①销量数据亮眼，内销数据6月份同比大增，获益于2024年下半年低基数效应，估计内销同比增速转正具有持续性，对估值有提振效果;②跟着AI和自动化技能的开展，叉车职业正迎来智能化与无人化晋级，无人叉车单价较高但更具经济性，随同浸透率提高有望增厚职业盈余;③职业现在全体估值不高，具有安全边沿。主张重视：安徽合力(600761.SH)、杭叉集团(603298.SH)、诺力股份(603611.SH)等。
制造业PMI环比提高，重视通用设备弱复苏中结构性时机。2025年6月，我国制造业PMI49.7%，环比+0.2pct，接连两月环比上升。出产指数、新订单指数均呈现上升，在多项方针归纳效应下，企业预期趋向改进，出产经营活动有回暖痕迹。工业母机是通用设备的首要种类，受方针支撑、宏观经济影响较大。咱们咱们都以为，在扩大内需布景下，政府有望加大“两重”“两新”项目支撑力度，为机床东西职业带来更多的增量需求，可逢低左边布局顺周期复苏板块。主张重视：华中数控(300161.SZ)、纽威数控(688697.SH)、海天精工(601882.SH)、豪放科技(002595.SZ)、欧科亿(688308.SH)等。
6月工业机器人产值+37.9%，职业或存在窘境回转的时机。2025年6月，我国工业机器人产值74764台，同比增加37.9%。咱们咱们都以为，首要是国家“以旧换新”方针释放了部分设备更新需求，叠加设备更新借款贴息方针大大下降企业晋级本钱。工业机器人企业下流影响逐渐削弱，结构调整完毕，且部分企业发力人形机器人事务，职业或存在窘境回转的出资时机。主张重视：①减速器、伺服体系等高技能壁垒环节;②获益于下流使用场景多元化的体系集成商。个股可重视：埃斯顿(002747.SZ)、拓斯达(300607.SZ)、绿的谐波(688017.SH)。